Menjual perusahaan bukan sebuah pekerjaan biasa. Ini sebuah proses yang butuh langkah panjang dan butuh detil. LANGKAH UNTUK MENJUAL PERUSAHAAN KE INVESTOR, membutuhkan persiapan dan dapat memakan waktu hingga 6-12 bulan, dan kemudian, setelah pembeli ditemukan, proses penjualan dapat memakan waktu dari tiga hingga enam bulan. Selama proses ini, siapkan tim penasihat termasuk pengacara dan akuntan yang berpengalaman dalam merger dan akuisisi (M&A). Tim penasihat Anda dapat membantu Anda melalui 10 langkah yang diperlukan untuk menjual perusahaan Anda. Langkah-langkah dibahas secara rinci di bawah ini.
Langkah 1: Tentukan Sasaran Dari Pemilik dan Strategi Exit Mana Yang Dipilih
Ketika mempertimbangkan untuk menjual perusahaan, pemilik bisnis memiliki berbagai pilihan transaksi untuk menjual bisnis. Opsi ini harus dipahami oleh pemilik dan dewan direksi, yang dapat mempengaruhi harga yang harus dibayar oleh pembeli. Namun, di pasar menengah ke bawah, tujuan pemilik seringkali mendorong tipe pembeli yang diinginkan perusahaan. Jenis pembeli umumnya dipecah menjadi pembeli karyawan, pembeli finansial, dan pembeli strategis. Masing-masing dibahas di bawah ini:
Pembelian saham oleh Karyawan sendiri. Pemilik dapat menjual sahamnya kepada orang dalam atau tim manajemen perusahaan atau melalui dan ESOP (Rencana Kepemilikan Saham Karyawan). ESCOP memungkinkan karyawan penuh waktu untuk berpartisipasi dalam kepemilikan perusahaan. Pemilik mungkin menganggap opsi ini menarik jika tim internal perusahaan adalah opsi terbaik untuk pertumbuhan dan kesuksesan perusahaan di masa depan.
Pembeli dari kalangan financial investor. Pembeli finansial merupakan bagian besar dari kumpulan pembeli dalam transaksi pasar rendah dan menengah. Pembeli jenis ini misalnya dari kalangan sekuritas, fund manager atau private equity dan hedge fund. Pembeli bisa membeli saham melalui pasar modal, namun juga bisa melalui private placement atau deal B2B secara confidential.
Pembeli dari investor strategis. Pembeli strategis mengharapkan sinergi dengan bisnis mereka yang lain. Mereka membeli perusahaan yang sesuai dengan rencana bisnis masa depan mereka. Terkadang pembeli strategis membayar mahal untuk mendapatkan klien atau keahlian perusahaan. Di sisi lain, pembeli mungkin tidak ingin terlibat dengan pembeli strategis yang merupakan pesaing.
Semua opsi memiliki pro dan kontra. Penjual sering memiliki preferensi untuk jenis pembeli yang mereka sukai dan penjual menargetkan bisnis mereka kepada pembeli tertentu. Penasihat M&A yang baik akan bekerja dengan pemilik bisnis untuk memahami persyaratan penjualan, kisaran ekspektasi penilaian, dan tujuan strategis. Ini juga termasuk: mendefinisikan alternatif strategi keluar; mengenali jenis pengakuisisi yang paling tepat; menentukan waktu penjualan; mengidentifikasi konsekuensi pajak dan menyeimbangkan keinginan pemilik untuk keterlibatan masa depan dengan perusahaan.
Langkah 2: Tentukan kisaran valuasi perusahaan
Menentukan kisaran valuasi yang masuk akal adalah langkah penting dalam proses penjualan. Pemilik harus memiliki valuasi yang realistis, sehingga pembeli dan penjual memiliki harapan yang sama tentang valuasi perusahaan. Transaksi dapat macet ketika penjual dan pembeli memiliki ekspektasi yang sama sekali berbeda tentang valuasi bisnis, dan para pihak tidak dapat mencapai harga pembelian yang disepakati bersama. Sementara penasihat M&A akan membantu para pihak berdamai, penasihat yang paling berpengalaman mungkin tidak dapat menjembatani kesenjangan yang besar.
Beberapa metodologi dapat menentukan valuasi perusahaan. Penjual dapat melibatkan ahli valuasi untuk membantu mereka menilai bisnis sebelum mendaftarkan perusahaan untuk dijual. Sementara valuasi memberikan penjual dasar untuk memahami nilai perusahaan, kumpulan pembeli yang kuat juga akan membantu penjual memahami bagaimana pasar menilai perusahaan. Akhirnya, penjual dapat menerapkan kelipatan standar pendapatan untuk mendapatkan indikasi bagaimana pasar menilai bisnis. Pada akhirnya, harga ditentukan di pasar oleh calon pembeli, kualitas presentasi bisnis, dan negosiasi dengan pembeli.
Langkah 3: Meningkatkan Valuasi Sebelum Penjualan
Seringkali, penasihat M&A akan meninjau rencana strategis perusahaan, peluang pertumbuhan, dan status keuangan memberikan saran kepada pemegang saham dan dewan direksi tentang cara untuk meningkatkan kinerja perusahaan selama periode 6-12 bulan. Penasihat mungkin menyarankan hal-hal seperti mengurangi konsentrasi pelanggan, berfokus pada kompetensi inti, merampingkan proses, dan mengurangi biaya. Bekerja dengan penasihat M&A berpengetahuan luas yang memiliki pengalaman transaksi yang relevan dan memahami bisnis bisa sangat berharga dalam proses penjualan.
Langkah 4: Kumpulkan Informasi Keuangan Perusahaan, Informasi Terkini
Menghabiskan waktu untuk mengevaluasi dan menyajikan sejarah keuangan dan bisnis perusahaan serta proyeksi masa depan dengan benar adalah elemen penting dari proses penjualan. Karena pemilik bisnis biasanya menyiapkan laporan keuangan mereka untuk tujuan pajak, dan bukan untuk tujuan penjualan bisnis, penasihat M&A sering bekerja dengan penjual untuk menyusun kembali laporan keuangan, sehingga calon pembeli memiliki pandangan yang baik tentang kemampuan pendapatan perusahaan. Meluangkan waktu dengan benar menyajikan kekuatan pendapatan perusahaan dapat berdampak besar pada bagaimana pembeli melihat bisnis dan mengevaluasi perusahaan.
Langkah 5: Kompilasi Semua Informasi Untuk Kepentingan Proses Due Dilligence
Ketika calon pengakuisisi mengevaluasi perusahaan, mereka mengharapkan catatan dan fakta diatur dan didokumentasikan dengan baik. Pemilik harus meninjau kertas pendirian mereka, dokumen tata kelola perusahaan, izin, perjanjian lisensi, perjanjian karyawan, dan sewa. Catatan ini dibagikan di "ruang data". Ruang data bisa menjadi ruang sebenarnya dengan kotak data bankir, tetapi saat ini, ruang data sering kali berbasis cloud. Oleh karena itu, penasihat M&A penjual harus mengumpulkan dan mengatur ruang data bagi pembeli untuk menemukan informasi tentang perusahaan dengan cepat dan mudah. Ruang data yang tidak terorganisir dengan baik mencerminkan buruknya penjual dan dapat menunda proses uji tuntas. Keduanya merugikan penjual.
Penasihat M&A akan menggunakan informasi keuangan dan uji tuntas perusahaan untuk menyiapkan ringkasan bisnis berkualitas tinggi. Ringkasan bisnis ini memungkinkan perusahaan untuk menceritakan kisahnya, berbagi informasi keuangan, menggambarkan ceruk pasarnya, dan berbagi peluang pertumbuhannya. Ringkasan bisnis, sering disebut informasi rahasia atau CIM, adalah cara yang bagus untuk mendidik pembeli dalam format yang cepat dan mudah dibaca.
Langkah 6: Targetkan Dan Riset Calon Pembeli
Perusahaan pasar bawah dan pasar menengah sering kali memiliki banyak pembeli potensial. Biasanya, perusahaan tidak mengidentifikasi pembeli potensial sendiri. Ini berarti penasihat perusahaan dan pemilik bisnis harus memiliki alat dan sumber daya untuk meneliti dan mengakses pembeli terbesar dan paling memenuhi syarat. Penasihat M&A Anda harus meninjau pesaing, pelanggan, pembeli strategis, perusahaan ekuitas swasta dengan keahlian yang relevan, dan sumber lain dari modal dan kemitraan yang sangat cocok. Ini adalah salah satu elemen proses yang paling memakan waktu, tetapi diperlukan untuk kesepakatan yang berhasil. Jika Anda tidak mendekati pembeli terbaik, bagaimana Anda bisa mendapatkan harga dan persyaratan terbaik untuk bisnis Anda?
Langkah 7: Menimbang Kualifikasi Calon Pembeli
Banyak pembeli potensial yang menyatakan minatnya pada suatu bisnis tidak akan memenuhi syarat untuk membeli perusahaan tersebut. Penasihat M&A yang baik akan dapat mengajukan pertanyaan yang tepat kepada pembeli potensial untuk menyaring pembeli. Mengizinkan penasihat M&A untuk menyaring pembeli memungkinkan pemilik dan tim manajemen perusahaan untuk terus berfokus pada pengembangan bisnis alih-alih membuang waktu untuk berbicara dengan pembeli yang tidak memenuhi syarat.
Langkah 8: Negosiasikan Deal Deal Kesepakatan
Penjualan bisnis memiliki banyak pertimbangan keuangan dan profesional untuk tim manajemen dan pemilik. Harga beli hanyalah salah satu komponen dari hasil keseluruhan. Istilah lain yang dinegosiasikan pembeli dan penjual meliputi: penjualan saham versus penjualan aset; penghasilan; ketentuan; pembiayaan dan jaminan penjual untuk mendukung pembiayaan tersebut; kewajiban yang ditanggung oleh pihak pengakuisisi; kontrak kerja; perjanjian non-bersaing; aset lancar yang ditahan oleh penjual; dan kepemilikan ekuitas.
Langkah 9: Mengirim indikasi minat, Letter of Intent dan Dokumen Transaksi
Biasanya, pembeli menyatakan minatnya pada perusahaan pada tiga tahap melalui tiga dokumen: IOI (“Indication of Interest”), LOI (“Letter of Intent”) dan Purchase Agreement. IOI tidak mengikat dan menyediakan persyaratan, penilaian, dan struktur yang diusulkan untuk suatu transaksi. Pemilik akan memutuskan apakah akan melanjutkan dengan pembeli atau tidak berdasarkan IOI. Letter of intent lebih serius menunjukkan minat oleh pembeli. LOI mencakup persyaratan kesepakatan dan biasanya memberi pembeli periode eksklusivitas untuk mengevaluasi perusahaan. Selama periode eksklusivitas, pembeli harus bergerak cepat untuk menentukan apakah mereka ingin melanjutkan kesepakatan. Pada saat yang sama, perjanjian pembelian dan dokumen transaksi lainnya (perjanjian kerja, perjanjian non-persaingan, dll.) harus dirancang untuk mendefinisikan semua detail transaksi: hukum, keuangan, representasi, jaminan, dll. Perjanjian pembelian adalah yang definitif dokumen yang menguraikan persyaratan penjualan.
Langkah 10: Transisi Jual Perusahaan
Periode transisi melibatkan periode kerjasama selama waktu tersebut penjual akan membantu pembeli dalam transisi bisnis. Ini biasanya mencakup perkenalan dengan klien utama, transisi fungsi pembiayaan dan akuntansi, pemahaman yang lebih baik tentang operasi dan transisi serta informasi kepemilikan dan rahasia dagang lainnya yang diperlukan untuk mengoperasikan bisnis secara optimal.
Bagi pembaca yang butuh investor untuk pengembangan bisnis atau karena akan jual saham perusahaan, bisa hubungi kami di.
Silahkan hubungi kami di :
Email : huangsingcap@gmail.com
----------------------
Bacaan Terkait:
- Cari perusahaan yang berjalan baik untuk diakuisisi sahamnya
- Mengenal Cara Kerja Investor Private Equity
- Beberapa Investor Kuat Tertarik Mengakuisisi Saham Perusahaan Indonesia
- Kiat Sukses Mencari dan Mendapatkan Investor Terbaik
- Banyak Investor Asing Cari Mitra Lokal Untuk Kembangkan Bisnis
- Bidang-Bidang Bisnis Yang Disukai Investor Asing
- Cara Mencari Investor Strategic Partner
- Sejumlah Investor Luar Negeri Tertarik Mencari Mitra Kongsi